## 地缘政治风险与市场麻痹 – 摘要
全球市场押注美国-伊朗冲突能够和平解决，因为停火期限临近，尽管存在升级的可能性——包括对伊朗基础设施的袭击以及对重要航运线路的破坏。这种乐观情绪，让人联想到“一切都会好起来”的信念，优先于审慎的地缘政治分析，投资者似乎被害怕错过潜在收益所驱动。
然而，除了伊朗之外，还存在许多不断升级的紧张局势。这些包括中东联盟的转变（中国与沙特阿拉伯的合作，停滞的军火交易）、乌克兰尽管近期无人机取得成功，但仍可能面临挫折，以及美国与其欧洲盟友之间的摩擦加剧（关于武器交付、军事基地和领土争端）。
此外，中国正在积极加强其在亚洲的地位，同时新的法规旨在对抗外国法律影响。在美国国内，正在调动资源进行大规模军事建设。这些因素表明全球形势复杂且不稳定，挑战了市场对积极结果的假设，并突出了潜在的意外后果。即将举行的美联储主席提名听证会又增加了另一层不确定性。
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德克萨斯州大部分地区的电网运营商ERCOT预测，到2032年电力峰值需求将大幅激增，可能达到367,790兆瓦——超过2023年8月创下的85,508兆瓦的现有记录的四倍以上。 这一增长主要得益于数据中心和其他大型客户需求的快速增长。
初步预测纳入了公用事业关于这些大型负载的数据，这是最近通过的立法（SB 6）的要求。 然而，ERCOT本身对预测的准确性表示担忧，认为它可能高估了未来的增长，并要求与德克萨斯州公共事业委员会（PUCT）进行审查。
对2026年夏季的当前预测（90,500-98,000兆瓦）远低于长期预测，凸显了不确定性。 ERCOT旨在完善其预测方法，以确保在德克萨斯州经历异常增长时提供可靠的服务。 关于潜在调整的讨论计划在即将举行的PUCT和ERCOT董事会会议上进行。
凯文·沃什，特朗普总统提名的美联储主席人选，今天将面临参议院银行委员会的关键确认听证会。随着杰罗姆·鲍威尔的任期将于5月15日到期，沃什——前美联储理事——旨在阐述他对央行的愿景，在对特朗普降低利率的期望保持忠诚的同时，保证美联储的独立性和控制通胀。
沃什强调货币政策独立性的“本质”，同时也承认美联储过去的过度干预。他断言“通货膨胀是一种选择”，并主张专注于物价稳定。然而，预计民主党人将积极质疑他抵御政治压力的能力，仔细审查他的财务披露和与特朗普政府的沟通。
共和党人普遍支持他的提名，但也有一些保留意见。市场正在密切关注他对美联储资产负债表和潜在降息的看法。目前的预测显示，他到5月15日获得确认的几率约为39%。他今天的表现，特别是关于应对独立性问题的能力，将是决定性的。
美国3月待定房屋销售额意外上涨1.5%，即使抵押贷款利率上升，涨幅仍然显著，且对2月份数据进行了上调。这使销售额同比增长1.8%，达到自2023年11月以来的最高水平，并延续了从历史低点的复苏。
美国房地产经纪人协会（NAR）将此归因于积压的住房需求，并强调增加库存对于将这种需求转化为实际销售至关重要。区域表现各异，南方和东北地区的强劲增长抵消了中西部和西部地区的下降。
值得注意的是，数据显示待定房屋销售额目前与可负担性没有强相关性，表明其他因素正在推动市场。作为领先指标，这一积极趋势预示着未来几个月房屋成交量可能增长。
DHL集团首席执行官托比亚斯·迈耶警告称，海湾石油供应持续中断——可能高达每天1000万至1200万桶——可能引发重大的全球经济衰退。他认为，目前高企的能源价格尚未完全影响到消费者，但正接近一个“临界点”，可能带来不可逆转的后果。
局势受到美国-伊朗冲突以及霍尔木兹海峡的限制影响，已经开始影响DHL的运营，增加了运输成本并使贸易路线承压，尤其是在亚洲和欧洲之间。 空域可用性的降低和海湾航空公司的运力不足加剧了这些问题。
国际能源署和摩根大通的报告证实了迈耶的担忧，预测需求破坏将全球蔓延，首先从亚洲开始。 即使达成外交解决方案，也无法立即恢复石油流动，因为海湾出口枢纽需要数月时间才能恢复，这凸显了当前能源冲击的脆弱性。
骗局：报告称，诈骗者向霍尔木兹海峡滞留船只索要加密货币。
Scammers Demand Crypto From Stranded Ships In Strait Of Hormuz: Report
10 天前
## 针对霍尔木兹海峡附近船只的加密货币诈骗
诈骗分子冒充伊朗当局，诈骗在霍尔木兹海峡附近滞留的船运公司。据海事风险公司Marisks发布警告，这些团体要求支付比特币或USDt作为“过境费”，以确保安全通行。伊朗官员尚未发表评论，Marisks确认这些信息不属实。
该诈骗涉及在分配加密货币支付前，要求提供文件进行验证，承诺之后可以畅通通行。此事件发生之际，紧张局势加剧，霍尔木兹海峡——一个重要的全球能源咽喉要道——也基本关闭。
虽然本月早些时候有报道称伊朗*正在考虑*征收合法的比特币关税，但专家警告说，向与伊朗控制的水路相关的实体支付任何加密货币，都有可能违反美国和国际制裁，并可能导致严厉处罚。甚至有迹象表明，最近一艘遭到枪击的目标船只可能与这些诈骗分子有过互动。
## 3月零售额激增，尽管油价上涨
3月零售额意外上涨1.7%，环比增幅为2023年1月以来最大，同比增长4.0%。虽然汽油支出因价格上涨而增加，但总体支出依然强劲，即使不包括汽车和汽油销售（环比+1.9%）。
主要驱动因素似乎是多种因素的结合：劳动力市场持续强劲（ADP显示就业大幅增加），以及OBBBA 450亿美元的退税刺激。值得注意的是，今年的退税增长偏向高收入家庭，导致了“K型”消费模式。
尽管存在地缘政治担忧和市场小幅下跌，高收入消费者并未显著削减支出。对GDP计算至关重要的零售额控制组也强劲上涨0.7%，环比，表明经济增长势头良好。
维托尔液化天然气负责人帕布洛·加兰特·埃斯科巴在《金融时报》商品峰会上警告称，液化天然气通过霍尔木兹海峡的流动中断正在酝酿一场全球粮食危机。他表示世界“时间不多了”，即使生产恢复，也需要数月才能完全恢复，可能从2027年起每年减少全球液化天然气供应增长2000万吨。
埃斯科巴强调了天然气和化肥生产之间的关键联系；如果天然气供应不足，化肥的可获得性将减少，成本上升，直接威胁作物产量并可能引发粮食价格上涨。美库里亚的朱利安·布尔多也表达了同样的担忧，指出此前预计的液化天然气供应过剩已被推迟。
这种情况凸显了能源中断的连锁效应，其影响范围超出能源成本，并对全球粮食安全造成影响，促使人们建议提高自给自足能力。
特朗普总统于4月20日援引《国防生产法》，以加强美国能源基础设施和安全，理由是宣布了国家能源紧急状态。此举授权能源部利用“一项宏伟的法案”的资金，以加强煤炭、天然气、石油和电网基础设施，应对来自“敌对外国势力”的 perceived 风险。
此行动正值商品价格上涨之际，上涨原因包括与伊朗的紧张关系以及霍尔木兹海峡航运中断。具体而言，这些备忘录旨在克服阻碍国内能源生产和扩张的融资和监管障碍。
为了进一步稳定市场，政府还更新了一项制裁豁免，允许购买滞留的俄罗斯石油，并授权委内瑞拉的油气开发——这两项努力旨在增加全球供应并对抗价格飙升。总体战略旨在确保美国拥有可靠、可负担和安全的能源供应。
美国股市期货隔夜上涨，反弹了周一的轻微跌幅，这得益于美国和伊朗之间潜在和平谈判的乐观情绪，尽管特朗普总统暗示停火延期可能性不大。标普500期货上涨0.4%，纳斯达克100期货上涨0.5%，强劲的盈利，尤其是在科技行业，提供了支撑。亚马逊宣布对Anthropic投资250亿美元后，股价上涨3%，而苹果公司则出现领导层变动，硬件负责人约翰·特努斯成为新任首席执行官。
全球范围内，亚洲市场上涨，欧洲市场也小幅走高。油价仍然波动，但略有回落。今天的重要经济数据发布包括美国零售销售和凯文·沃什担任美联储主席的确认听证会，这些将受到密切关注，以了解未来的货币政策。
尽管存在地缘政治不确定性，投资者情绪仍然积极，但一些分析师警告存在“非理性繁荣”。财报季继续推动市场动能，有很高比例的公司业绩超出预期。然而，中东局势和美国货币政策的潜在转变仍然是关键风险。