## 伊朗冲突摘要 (截至2025年1月25日)
美以与伊朗之间的紧张局势升级为公开冲突，始于对巴格达胜利营的袭击。美方声称正在进行“政权更迭行动”，并称有超过1230名伊朗人死亡，袭击范围已扩大到黎巴嫩、阿塞拜疆和海湾国家。尽管参议院投票允许继续采取军事行动，但白宫正面临冲突扩大和成本上升的挑战。
特朗普总统表示希望参与选择伊朗下一任领导人，表明了长期承诺。据报道，中国正在与伊朗进行谈判，以确保霍尔木兹海峡的航行安全，可能缓解油价飙升后的供应担忧。
这场冲突造成了广泛的破坏：约有2万名海员和1.5万名乘客滞留于海湾，撤离工作正在进行中。伊朗声称平民设施遭受重大破坏，而以色列报告摧毁了伊朗导弹发射器。阿塞拜疆遭受了伊朗无人机的首次袭击。
尽管最初曾希望取得“快速胜利”，但局势正在演变，美国盟友正在争论是否参与，北约正在拦截针对土耳其的导弹。伊朗持续存在通讯中断，更广泛的地区和全球升级的潜力仍然是一个严重的问题。
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在美國和以色列對伊朗採取軍事行動後，法國總統馬克龍公開與這些襲擊劃清界限，聲稱它們違反國際法，並呼籲重回外交談判。儘管如此，他重申了法國在該地區資產的安全，並宣布增加法國的核武庫。
這一立場與西班牙一致，其首相佩德羅·桑切斯堅決拒絕允許美國軍隊使用西班牙基地，引發了右翼反對派的批評，並得到了極左派的支持，他們主張與美國和北約更加獨立。
這種情況凸顯了歐洲國家與美國之間日益擴大的分歧，一些分析人士指出，歐洲重新發現了其戰略影響力。法國已將其航空母艦部署到地中海，並重申了其捍衛塞浦路斯的承諾，而英國在襲擊其基地後已向該島部署了軍艦。然而，統一的歐洲反應仍然不太可能。
波兰正在考虑出售价值高达130亿美元的黄金储备，以资助国防开支，该提议由央行行长向卡罗尔·纳夫罗基总统提出。此举源于对欧盟提出的价值1500亿欧元武器贷款计划的担忧，纳夫罗基及其团队认为该计划成本过高，并可能损害与美国的关系。
该计划涉及波兰国家银行出售其大量550吨黄金储备的一部分，并计划稍后回购。然而，该倡议面临重大障碍。波兰法律禁止央行直接资助政府，而且唐纳德·图斯克总理更倾向于利用波兰从欧盟“欧洲安全行动”计划中获得的440亿欧元拨款。该提议仍在讨论中，其未来尚不确定。
美国雇主在2月份宣布的裁员数量为48,307人，比1月份的108,435人下降了55%。据全球猎头和高管辅导公司Challenger、Gray & Christmas周四发布的一份报告显示，与去年同月宣布的172,017人相比，也下降了72%。Challenger、Gray & Christmas的工作场所专家兼首席收入官Andy Challenger表示：“2月份的下降为今年年初的高裁员计划提供了一定的喘息。由于美国卷入伊朗日益扩大的战争，第一季度末可能会出现更多的裁员计划，因为公司在不确定性和成本上升的情况下收紧开支。”上周首次申请失业救济金的人数徘徊在多年来的低位，为213,000人。然而，持续申请失业救济金的人数增加到1,864,000人，为今年最高水平。因此，“不招人，不裁人”的经济仍在继续。
## 市场总结 – 2024年4月4日
全球市场受到中东局势升级的影响而波动，最初对伊朗在近期袭击后誓言报复的反应为负面。然而，在伊朗表示愿意就铀储备限制进行谈判以换取让步的报道后，市场情绪短暂好转，但由于华盛顿方面未确认，这种效应逐渐消退。
截至今天上午，美国期货市场表现不一，标普500指数略有下跌但高于盘中低点。亚洲市场强劲反弹，而欧洲股市变化不大。由于能源市场中断以及中国要求其炼油厂暂停燃料出口的报告，油价仍然居高不下。
由于对美联储降息的预期减弱，且经济数据表现强劲，债券收益率正在上升，10年期国债收益率已超过4.13%。今天美国的重要数据发布包括失业救济金申请和Challenger裁员数据。
公司新闻喜忧参半，博通公司在强劲的AI芯片销售预测的推动下飙升，而其他公司如Grocery Outlet和StubHub则因令人失望的展望而下跌。地缘政治风险仍然是核心问题，人们持续关注霍尔木兹海峡以及潜在的更广泛冲突。
美国股市期货周一早盘在彭博新闻关于美国-伊朗核谈判先前未公开细节的报道后大幅上涨。报道最初上周出现，表明伊朗表示愿意交出其高浓铀储备，以换取让步——这一消息得到了阿曼调解人的证实，并且似乎也得到了伊朗官员的确认。
尽管消息源于上周，但它引发了市场乐观情绪，抹去了标准普尔500指数和纳斯达克期货的早期损失。潜在协议包括国际原子能机构对伊朗计划的全面核查，以及将现有储备转化为不可用于制造武器的燃料。
虽然报道表明在遏制伊朗核野心和避免潜在冲突方面取得了“实质性进展”，但市场情绪仍然谨慎。尽管股市上涨，但停火的 Polymarket 赔率仍然较低，为 25%。这种情况与过去市场对贸易战新闻的反应相呼应，突显了市场对地缘政治事件的敏感性。
中国正为“史诗狂怒行动”导致霍尔木兹海峡瘫痪而做准备，面临重大石油冲击。北京已下令主要炼油厂停止汽油和柴油出口，以保障国内燃料供应，暴露了其对海湾地区能源运输中断的脆弱性——大约占中国石油进口量的50%。
局势随着伊拉克削减原油产量以及卡塔尔对液化天然气出口宣布不可抗力而升级，导致全球供应减少20%，对亚洲影响尤为严重。中国尤其容易受到冲击，约进口伊朗石油出口量的80%（每天160万桶）。
原油期货价格逼近每桶100美元，危机正值特朗普总统计划访华之际，可能会加强美国在即将到来的谈判中的筹码，特别是通过霍尔木兹海峡提供美国油轮护航的可能性。此举凸显了中国对该地区稳定能源流的依赖以及潜在的广泛经济影响。
Anthropic是一家人工智能公司，因其AI模型Claude的军事用途引发伦理担忧，与五角大楼发生争端，面临潜在的政府禁令。五角大楼要求无限制地访问Claude，包括用于可能存在争议的应用，如国内监控和自主武器，Anthropic对此表示抵制，理由是缺乏有效的安全保障。
在Anthropic拒绝后，特朗普政府将该公司认定为“供应链风险”，实际上禁止其获得联邦合同，并促使各机构逐步淘汰其工具。OpenAI迅速获得了五角大楼的合同，Anthropic的首席执行官达里奥·阿莫迪认为他们的安全措施是表面的。
阿莫迪目前正在与五角大楼进行紧急谈判，试图挽救关系并平息投资者对重大财务损失的担忧。他指责政府的行为是出于政治动机，源于Anthropic缺乏捐款以及对特朗普的批评立场。Anthropic已准备好对“供应链风险”认定提出法律挑战，但公司的未来取决于阿莫迪是否会妥协他的伦理“红线”，或者冒着进一步升级的风险。
## 人工智能基础设施基金激增
利奥波德·阿申布伦纳，前OpenAI研究员、Situational Awareness LP创始人，通过押注人工智能繁荣背后的*基础设施*，而非人工智能本身，迅速将他的对冲基金规模扩大到55.2亿美元。他的基金专注于为人工智能提供必要电力和硬件的公司——包括GPU云提供商CoreWeave、Bloom Energy、英特尔，甚至像Core Scientific这样将设施重新用于人工智能托管的比特币矿工。
阿申布伦纳的策略预测随着人工智能开发的加速，对能源和数据中心空间的需求将大幅增加。过去一年，他对该领域以及相关能源基础设施公司的投资显著增加。值得注意的是，Situational Awareness持有Core Scientific的大量股份，利用其与CoreWeave扩张的联系。
有趣的是，该基金还持有Infosys的空头头寸，预计人工智能编码工具的进步将扰乱传统的软件外包。这份集中的投资组合反映了阿申布伦纳的信念，即人工智能革命的真正受益者将是那些提供基础资源的人。
## 自动驾驶汽车共享出行市场更新 - 高盛
高盛分析师报告称，北美自动驾驶（AV）共享出行市场持续扩张，优步、Lyft、Waymo和特斯拉（在德克萨斯州）正在积极部署服务。 建设仍处于早期阶段，但预计将加速，可能在2028年引发传统司机的抵制。
最近的安全数据，分析来自2025年7月至2026年1月，显示事故率各不相同。特斯拉在奥斯汀的自动驾驶出租车服务每45,000-60,000英里发生一起事故，而Waymo的每60,000-110,000英里发生一起事故。 然而，分析师警告说，由于车队构成和报告标准不同，直接比较具有困难——所有事故，即使是轻微的，都会向NHTSA报告。
埃隆·马斯克预计到今年年底将建立一个“广泛”的特斯拉自动驾驶出租车网络，预示着在共享出行领域朝着自动驾驶霸权迈出重要一步。 完整的《高盛报告》可供专业订阅者使用。