## 潜在的退税增加或将刺激加密货币和科技投资
预计2026年将出现一波规模异常的美国退税，源于2025年的“大型美好法案”，这可能重新点燃“YOLO”交易——即散户投资者青睐的冲动投资。 威尔斯法戈分析师权旿晟预测，到3月底，高达1500亿美元的资金可能流入股票和比特币，特别是来自高收入人群。
虽然消费者支出和通货膨胀可能会转移资金，但积极的加密货币情绪可能会推动对数字资产（如比特币）的投资。 然而，Nansen研究表明，资金会追随趋势，如果加密货币未能上涨，可能会偏向其他资产。
有趣的是，这种潜在的散户资金涌入与“聪明资金”交易员的行为形成对比，后者目前正在通过大量比特币空头头寸押注市场下跌。与此同时，大型投资者（“鲸鱼”）正在悄悄地积累比特币和以太坊，这表明加密货币市场内部存在复杂的动态。
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苹果公司据报道正在加速开发更实惠的可穿戴设备——智能眼镜、吊坠设备和增强型 AirPods，以与Meta成功的、低于500美元的Ray-Ban智能眼镜竞争。 这一转变源于3500美元的Apple Vision Pro高昂价格成为大众普及的障碍。
虽然苹果的目标是在智能眼镜市场挑战Meta，但升级版Siri助手（这些新设备的核心）可能出现的延误可能会影响发布时间。 目前的预测表明，Meta可能会在2027年推出下一代眼镜，可能比苹果预计的2028年发布更早。
这种对比凸显了一个关键的市场教训：可负担性推动需求，这从Meta眼镜的受欢迎程度与苹果高端Vision Pro的有限吸引力中可见一斑。
## 《愿战胜与你同在》：摘要
人工智能的最新进展正迅速超越那些负责管理其影响的人们的理解，从而可能扰乱全球格局。人工智能既表现出通货膨胀*又*表现出通货紧缩的力量——刺激对电力和芯片等实物资源投资，同时又威胁着广泛的就业岗位流失。目前的联储思维，以巴尔和戴利为代表，侧重于传统的经济模型，可能不足以应对，这与沃什倡导的潜在转变形成对比。
地缘政治紧张局势也在加剧。美伊谈判显示出初步的希望，但却笼罩在军事集结和伊朗侵略的阴影之下。印度-法国等战略伙伴关系使欧盟外交政策复杂化，而对中国进行核试验的指控也加剧了全球不稳定。
此外，美国正积极通过与日本等协议重新调整贸易和投资，将战略一致性置于传统自由贸易之上。在国内，税收增加和对政治制度的担忧正在浮出水面，令人担忧的是，有相当数量的欧洲公民正在考虑独裁政体的吸引力。技术、地缘政治和社会政治因素的共同作用预示着市场波动性将增加。
一项新的5500亿美元美国-日本贸易协议已经揭示，该协议由前总统特朗普倡导，重点是日本对美国关键领域的投资。特朗普强调关税在该协议达成中的作用。
该协议包括约360亿美元用于美国能源项目，最引人注目的是俄亥俄州一个价值330亿美元的天然气设施——可能成为世界上最大的设施，由软银集团主导，东芝和日立表示有兴趣。 此外，还计划在德克萨斯州建设一个价值21亿美元的原油出口码头，这将使美国每年的出口能力增加300亿美元。 此外，日本将投资于佐治亚州的人工合成工业金刚石制造设施，这对于半导体和汽车生产等行业至关重要。
荷兰合作银行的分析师认为，这是一个重大转变，允许美国将外国投资引导到特定的国内项目。 该协议正值美国-日本安全关系日益紧密以及日本对台湾的支持增加之际，引起了中国的关注。
最近的美国经济数据呈现出令人惊讶的积极景象，尽管悲观情绪调查居高不下。1月份工业生产激增0.7%，连续第三个月增长，同比增长2.3%——自2022年9月以来最强劲的增幅。制造业产值具体增长0.6%，环比增幅为2025年2月以来最大，年度增长率也超过两年来的最高点。
产能利用率也继续上升，但略低于预期。有趣的是，ISM制造业指数在1月份意外跳升，似乎与之前“软”数据背道而驰，而这些“软”数据与上述积极的“硬”数据存在分歧。这种差异引发了人们对当前经济调查可靠性以及其中潜在偏差的质疑。
明尼苏达州正面临一场大规模欺诈危机，源于多年来监管不力，并在新冠疫情期间爆发。明尼苏达州众议院反欺诈和监督委员会主席克里斯汀·罗宾斯向参议院作证，阐述了宽松的规定——特别是众议员伊尔汗·奥马尔起草的2020年MEALS法案——如何导致联邦资金被广泛盗用，尤其是在“为我们的未来提供食物”丑闻中，涉及至少2.5亿美元。
这个问题早于新冠疫情，早在2011年就报告了儿童保育援助计划（CCAP）中的欺诈行为，2019年还出现令人担忧的报告，称资金可能与恐怖主义有关。然而，瓦尔兹政府据称将欺诈行为淡化为“超额支付”，并限制了刑事调查。
目前，欺诈指控已扩展到14个医疗补助计划，可能总额高达90亿美元。令人不安的是，大量现金——与主要机场相比，比例过高——正从明尼阿波利斯-圣保罗国际机场流出，可能为犯罪活动甚至恐怖组织提供资金。罗宾斯呼吁将欺诈行为视为犯罪，加强监管，执行追回被盗资金，并增加联邦资源用于调查和追踪非法资金流动。
一场关于社交媒体和言论自由监管的跨大西洋冲突正在酝酿。法国总统马克龙直言不讳地批评了平台上“言论自由”的概念，认为传播仇恨言论的算法使其“完全是废话”。与此同时，美国制裁了试图监管在线内容的人员，将其视为对抗“全球审查-产业复合体”的抵抗。
欧洲正在考虑更严格的法规，包括对未成年人的潜在禁令，引发了人们对科技公司收入影响的担忧。美国，在特朗普政府的领导下，承诺反对这些努力，指责欧洲压制言论自由，并可能对法国和西班牙采取报复行动。
这场辩论的中心是算法透明度——马克龙要求“自由算法”——以及受保护言论和有害内容之间的界限，德国官员表示言论自由止于仇恨言论。人们还担心美国正在利用“言论自由”作为对抗欧洲监管的筹码。与此同时，英国正在考虑基于年龄的禁令，引发了人们对其有效性和潜在意外后果的质疑。
乌克兰总统泽连斯基公开表达了对特朗普政府在和平谈判中施压，要求割让领土日益增长的不满。据报道，在日内瓦最近的三方会谈中，泽连斯基使用了强硬措辞，批评美国代表团推动“不成功的决定”，并驳斥俄罗斯的历史论点是浪费时间。
泽连斯基认为，割让土地在乌克兰国内政治上是不可行的，并拒绝了乌克兰军队从顿巴斯地区撤军的冲突冻结方案，目前乌克兰在该地区仍控制10%。他感到自己受到特朗普的不公平针对，特朗普曾敦促乌克兰“迅速坐到谈判桌前”，并认为美国总统向乌克兰施压比向俄罗斯施压更容易。
尽管存在紧张局势，俄罗斯谈判代表弗拉基米尔·梅金斯基将日内瓦会谈描述为“艰难但务实”，并计划很快举行下一轮会谈，而克里姆林宫继续致力于完全控制顿巴斯。
美国住房建设在12月份意外跳升，房屋开工和建筑许可均大幅超出预期。 尽管如此，房屋建筑商的信心和未来销售预测都在下降，这让一些人希望市场能够反转。
此次激增主要得益于多户型建筑，而单户型许可实际上有所下降，但开工数量仍在温和增长。 然而，建筑数量同比仍然下降，增长集中在波动性较大的区域市场。
新房库存有限仍然是一个主要挑战。 尽管抵押贷款利率的下降可能鼓励了建筑商，但对未来降息的预期降低，使得持续复苏受到质疑，表明增加建筑不一定会转化为增加销售。
根据Axios的Barak Ravid报道，与美国和以色列政府关系密切的消息人士表示，该地区正危险地接近与伊朗的“大规模”军事冲突，可能持续数周甚至数年。 这很可能是一次美国和以色列的联合行动，其范围将远远超过之前的军事行动。
尽管在阿曼和日内瓦的间接谈判在伊朗核计划的指导原则方面取得了一些“进展”，但具体的协议仍然难以达成。 伊朗要求两周时间来制定详细的提案，但美国第二艘航母战斗群的部署引发了人们对外交窗口迅速关闭的担忧。
这种情况的发生几乎没有公开或国会的辩论。 虽然突袭攻击似乎是可能的，但对油价上涨的担忧可能会促使特朗普总统寻求谈判解决方案，并避免一场可能灾难性的战争。 目前局势高度不稳定，结果仍不确定。